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量化产品受欢迎线上渠道创新难被接纳

摘要:量化产品最好卖投资者看重长期业绩磐耀资产董事长辜若飞表示,随着股市行情回暖,投资者对a股的信心慢慢恢复。代销仍是主流线上渠道创新鲜有尝试私募的募资渠道包括代销和直销,目前代销仍然占据主流地位。前述北京

自今年年初以来,a股市场整体有所改善,私募股权产品的销售也在逐步改善。在热身的过程中,私募不会忘记寻求渠道上的突破,但结果仍然不明显。

量化产品最畅销

投资者重视长期表现

潘瑶资产董事长Ku·若菲表示,随着股市的复苏,投资者对a股的信心正在慢慢恢复。今年的产品收集比去年容易,规模增长也创下了过去几年的新纪录。

私募网创始人李春雨告诉记者,今年私募产品的销量大幅增加。一方面,私募策略越来越丰富,能够适应不同的市场环境,满足不同投资者的需求。另一方面,一些曾经流向房地产市场和p2p的资金开始流向股票市场。“定量产品是今年最受欢迎的产品,主要是因为投资者更加成熟,倾向于配置可控退出的产品。定量套期保值相对稳定的回报正好符合他们的需求。”

一家高性能定量组织的销售人员透露,他们的产品规模今年扩大了三分之一。他认为销售形势好转的原因来自三个方面:第一,去年市场下跌更多,而定量投资业绩更好,为今年的年度定量年奠定了基础;第二,固定收益产品打破了当前汇率,取而代之的是较小的量化产品。第三,证券交易商和第三方组织正在大力推动量化产品。

上海一家小型私人股本市场的董事还表示,去年,在高度波动的市场中,量化对冲仍获得了正回报。股票型多头产品差别很大,少数业绩好、品牌好、渠道控制能力强的大型私募销售良好,股票供不应求。尽管一些中小私募基金表现良好,但募集情况仍不理想。"一般来说,长期表现稳定的私募有更多的机会."

斯诺鲍私募相关人士表示,今年私募产品的销售相对稳定。客户的投资需求始终存在,关键是找到值得信赖的产品。总的来说,与客户形成互信关系并具有一定性能支持的产品更容易销售。在雪球平台上,一些历史悠久、波动较小的私募股权产品的规模正在稳步增长。

一家上海证券公司的消息人士也表示,“今年私募产品的表现越好,销售就越好。然而,值得注意的是,人们不再关注短期业绩,而是选择年度业绩稳定的私募股权产品。”

北京一家中型私募股权市场的主管表示,今年的产品比去年好,因为市场有盈利效果,但仍比历史平均水平更难,主要是因为供过于求,公共资金的影响也相对较大。

一些私募股权公司也表示,销售情况并不乐观。“今年私募业绩不错,但客户情绪不高,他们仍处于平仓止损的状态。渠道销售额远低于2017年和2018年初。”北京一家大型私募渠道的负责人表示。

代理销售仍然是主流。

很少有人尝试创新在线渠道

私募融资渠道包括代销和直销。目前,佣金销售仍然占据主导地位。据一个100亿英镑的私募股权市场的主管称,整个市场的销售与直销比例约为7:3。

上述北京中型私募股权市场主管告诉记者,私募股权直销的比例相对较低,一般不超过20%,80%以上仍是佣金制。“直销管理费和业绩股不需要分摊,成本仅为销售成本的一半。然而,寄售可以覆盖越来越多的合格投资者,仍然是私募发行的首选。”

Ku·鲁奥费说,他们的直销和佣金销售各占一半左右,但他们更重视佣金销售。“直销在早期非常重要,但我们的团队覆盖的客户数量有限,从长远来看,我们仍然必须依赖寄售。”

上述业绩量化组织的销售人员还表示,虽然寄售的准备工作很多,耗时很长,但寄售的辐射范围很广,寄售受到更多关注。

上海小型私募股权市场总监认为,佣金销售是最好的方式。私募没有太多的直销资源,佣金销售可以帮助私募迅速扩大规模。直销的成本主要是沟通的成本。客户需要很长时间才能从不熟悉变为熟悉。寄售成本是销售份额。“我宁愿要更高的成本,也不愿找到一个大的渠道,因为时间窗对于私募来说非常重要。”

对于一些创新在线渠道的三方平台,如私募直营店,大多数私募表示仍在观望。根据上述100亿私募股权市场总监的说法,网上渠道在短期内不太有希望,因为私募股权销售的适当性和安全性,高净值客户需要见面和沟通。

上述北京中型私募股权市场总监表示,他尚未尝试直营店模式。他说:「财富管理行业的专业精神、专注和信任需要长时间的运作。在线渠道刚刚兴起,在相当长的一段时间内不应该成为主流。”

上述北京大型私募渠道总监也认为,由于渠道、信息和产品日益同质化,网上渠道可能会占据一定比例,但线下渠道可以为投资者提供专业、独立的建议,并仍将保持较大份额。

上海小型私募市场总监表示,网上渠道可能并不适合所有私募,其效果取决于风格和表现。由于客户可能无法区分策略和风格,具有独特功能和出色性能的私募可能更适合在线销售。

有一些新的模式,如私人配售率先测试水线上的直营店,反馈良好。“直营店由他们自己的营销团队进行沟通和维护。他们对公司情况的回答更加专业和透彻。与渠道相比,它们有明显的优势。它们不仅提高了客户转化率,而且具有一定的广告效果。我相信这种模式将会逐渐普及。”Ku·鲁奥费说。

本文来源于中国基金会

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